Accord d'encres VICI évalué à $5.5bn pour MGM Grand Las Vegas et Mandalay Bay

Offre de casino monstre

En quoi le le journal Wall Street a considéré l'une des plus grandes transactions de casino américaines de 2022, le géant du capital-investissement Blackstone vend sa participation de 49,91 TP2T dans MGM Grand Las Vegas et Mandalay Bay à VICI Properties, une fiducie de placement immobilier (REIT) basée à New York.

plus grand propriétaire du Strip de Las Vegas

Les WSJ a révélé jeudi l'accord évalué à $5,5 milliards, renforçant la position du FPI en tant que plus grand propriétaire du Strip de Las Vegas par une marge considérable. Les actions de Blackstone ont chuté de près de 10% aux nouvelles, incitant l'auteur-entrepreneur Gerald Peters à partager l'opportunité de trading via Twitter :

La transaction voit VICI - qui détenait déjà une participation de 50,11 TP2T dans MGM Grand et Mandalay Bay - payer à Blackstone $1,27 milliard en espèces et assumer la part de l'entreprise d'environ $3 milliard de dettes "à un taux de 3,56% jusqu'en 2032", rapporte CNBC.

Apparaissant sur CNBC's Power Lunch, le PDG de VICI, Ed Pitoniak, a qualifié l'accord 3.56% de bon compte tenu du fait que le FPI aurait pu s'attendre à payer 6%.

Avantages pour les deux

Pitoniak a utilisé la plate-forme Power Lunch pour révéler la vitesse à laquelle l'accord, qui devrait être conclu au premier trimestre de 2023, s'est conclu après que Blackstone l'a approché "il y a à peine quelques semaines".

« Nous étions très excités par cette opportunité. Évidemment, cela simplifie notre structure, mais cela nous donne la propriété totale de deux des actifs les plus emblématiques du Strip de Las Vegas, le MGM Grand et Mandalay Bay », a déclaré Pitoniak.

Bien que la transaction renforce la présence de VICI dans le S&P 500, elle offre à Blackstone à la fois des gains et des tampons à court terme. Dans la première catégorie, les WSJ cite des sources proches de l'accord qui affirment que la vente devrait rapporter à Blackstone un bénéfice de plus de $700m en moins de trois ans, y compris le loyer de l'exploitant. En outre, le vendeur a déclaré qu'il pouvait utiliser le produit pour acheter des actifs à rendement plus élevé, tels que des propriétés industrielles et locatives.

Les actionnaires de Blackstone effrayés

Une autre raison de l'accord du côté de Blackstone est la nécessité d'un tampon financier pour permettre les retraits des investisseurs.

une hausse des prélèvements en octobre et novembre

La société a vu une augmentation des retraits en octobre et novembre du fonds immobilier de Blackstone, Breit. Le fonds vend la participation dans les deux casinos de Vegas, les bénéfices étant destinés à aider Breit à répondre à ces demandes. 

Jeudi, Breit a publié un avis aux actionnaires sur son site Internet d'informer les investisseurs qu'il leur permettrait de ne retirer que 0,3% de l'actif net du fonds en décembre, après avoir dépassé sa limite mensuelle de 2% de 2,7%, soit environ $1,8Md, en octobre. Le plafond de retrait a freiné les actionnaires de Blackstone, d'où la chute du cours de l'action 10% jeudi alors que les investisseurs se sont précipités pour sortir après l'annonce de l'accord VICI.

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